Carlos Thadeu de Freitas Gomes
O primeiro trimestre desse ano se encerrou com a continuidade no acirramento das condições de consumo: inflação corrente alta e persistente, e crédito mais caro com juros elevados. O IPCA anualizado chegou a 11,33%, fechando o mês de março com a maior alta em 28 anos (1,62%), principalmente puxado pela alta na gasolina de GLP. Essa dinâmica desafia ainda mais o Banco Central (Bacen) no atual ciclo de alta da Selic.
Por outro lado, os juros de mercado mais elevados aparentemente não se mostram condição suficiente para reduzir a demanda por crédito. Mesmo com o crescimento econômico estimado menor este ano, a expansão das operações de crédito seguirá acontecendo. As concessões de crédito novo, na média diária de janeiro, cresceram 29% em relação a janeiro de 2021, considerando todas as linhas de crédito com recursos livres para consumidores e empresas.
O crédito segue sendo a saída para diversas famílias em empresas sustentarem o consumo, pagarem dívidas e contas do dia-dia, e ainda adotarem pequenas iniciativas empreendedoras.
As condições financeiras e orçamentárias apertadas, inflação ao consumidor e ao produtor elevada, margens reduzidas, pressionam a demanda por crédito e seguirão fazendo dele o promotor do comércio.
Esse ano, o saldo das operações de crédito totais deve crescer aproximadamente 10%, mesmo o indicador refletindo as operações em termos nominais.
O maior volume de recursos dispendidos pelo sistema financeiro aumentou o endividamento das famílias e empresas, o que, em contrapartida, espera-se que limite a capacidade de consumo e contratação de novas dívidas. Os juros mais altos também dificultam a renegociação dos compromissos em aberto. As contas e/ou dívidas atrasadas já alcançam quase 28% dos lares no país, segundo dados da Pesquisa de Endividamento e Inadimplência dos Consumidores (Peic), apurada pela CNC.
Apesar desse contexto, o comércio está resiliente: em janeiro, o volume de vendas do varejo restrito cresceu 0,8%, embora o ampliado tenha caído 0,3%, puxado pelo comércio automotivo. Os juros altos e a escassez de peças e partes têm levado à alta dos preços e menor capacidade de renovação de estoques e vendas. A variação anualizada ainda mostra vendas crescendo 4,6% no conceito ampliado. A estimativa da CNC é de que o varejo cresça 0,5% esse ano, no volume de vendas.
Na Páscoa, as vendas devem alcançar R$ 2,16 bilhões e crescer 1,9% em termos reais, em relação à Páscoa de 2021, atrás apenas dos anos de 2018 (R$ 2,25 bi) e 2019 (R$ 2,29 bi). Com participação alta de importados topicamente consumidos nessa data, a taxa de câmbio R$ 1,00 menor que na Páscoa passada vai impulsionar as vendas.
Além disso, o segundo semestre é mais favorável a varejo, mesmo com as incertezas esperadas para este ano com o processo eleitoral de outubro. O Governo tem reeditado algumas medidas para sustentar a renda, corroída pela inflação corrente, e auxiliar o pagamento de dívidas, como a liberação de recursos do FGTS, antecipação do 13º, além do maior valor médio dispendido no Auxílio Brasil.
Com isso, o comércio, embora menos otimista, está resiliente com as condições macroeconômicas e de consumo, inclusive apontando abertura de 204 mil novos estabelecimentos no setor no ano passado, em relação a 2020, contabilizados pelos CNPJ’s ativos na base de dados do novo Caged.
Chefe da Divisão Econômica da Confederação Nacional do Comércio de Bens, Serviços e Turismo (CNC)
