O primeiro pregão do ano de 2025 abre sob um cenário de desconfiança e preocupação do mercado financeiro em relação à capacidade do governo federal de implementar cortes de gastos e evitar a escalada da inflação. A valorização do dólar no final de 2024 é um fator de pressão para os preços, influenciando diretamente o índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) de janeiro.
Dólar em Alta: Impactos no Mercado e na Economia
O dólar estadunidense teve uma valorização de 2,96% em dezembro de 2024, acumulando ganhos de 13,43% no último trimestre, 10,54% no segundo semestre e 27,36% no ano. De acordo com Cristiane Quartaroli, economista-chefe do Ouribank, as discussões sobre emendas parlamentares e o orçamento continuarão pressionando o câmbio e contribuindo para um ambiente de aversão ao risco.
Desempenho da Bolsa em 2024 e Projeções para 2025
No último pregão de 2024, o Ibovespa registrou leve alta de 0,01%, encerrando um ano de perdas significativas. Em 2024, o índice caiu 10,3%, marcando seu pior desempenho desde 2021. No mês de dezembro, o recuo foi de 4,2%, com perdas de 8,7% no trimestre e 2,9% no semestre.
Para Rodrigo Alvarenga, sócio da One Investimentos, a perspectiva para o mercado acionário em 2025 é neutra. “O cenário para o Ibovespa é desafiador, mas não espero quedas mais acentuadas. Uma alta significativa depende de sinalizações políticas mais claras”, afirma. Destaque para empresas como Embraer (+150% em 2024), Marfrig (+104%) e BRF (+90%), que lideraram os ganhos no ano passado.
Dados Fiscais do Setor Público e Boletim Focus
O Banco Central divulgou que o setor público consolidado registrou um déficit primário de R$ 6,6 bilhões em novembro de 2024, ante R$ 37,3 bilhões no mesmo mês de 2023. O Governo Central respondeu por um déficit de R$ 5,7 bilhões, enquanto as estatais registraram R$ 1,3 bilhão. Por outro lado, os governos regionais apresentaram superávit de R$ 405 milhões.
No último Boletim Focus de 2024, as projeções para o IPCA em 2025 aumentaram de 4,84% para 4,96%, enquanto a taxa Selic permaneceu em 14,75%. Para o PIB, a previsão para 2025 recuou ligeiramente de 2,02% para 2,01%. Já o dólar deve atingir R$ 5,96, em linha com o cenário de pressões cambiais.
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Decisão do STF sobre Emendas Parlamentares
Em Brasília, o ministro Flávio Dino, do Supremo Tribunal Federal (STF), autorizou a reserva de R$ 370 milhões para emendas de comissão destinadas à área de saúde. Os recursos devem ser ratificados pelas comissões temáticas da Câmara e do Senado até 31 de março de 2025. Confira os detalhes da decisão no portal do STF.
Cenário Internacional: EUA e Fed
Nos Estados Unidos, os investidores acompanham as ações do Federal Reserve (Fed) e os desdobramentos políticos com a ascensão de Donald Trump à presidência. Em sua última reunião de 2024, o Fed cortou os juros em 0,25 ponto percentual, levando a taxa para a faixa de 4,25% a 4,5%. Este foi o terceiro corte consecutivo no atual ciclo de reduções, iniciado em setembro.
Para 2025, as projeções indicam uma postura mais cautelosa, com dois cortes de juros previstos. Contudo, fatores geopolíticos e mudanças na política comercial, como tarifas mais altas sobre a China e novos cortes de impostos, podem influenciar essas decisões.
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